2月26日，A股市场呈现分化震荡格局，主要宽基指数涨跌互现。截至收盘，上证指数报4146.63点，微跌0.01%；深证成指报14503.79点，上涨0.19%；创业板指报3344.98点，下跌0.29%；科创综指报1843.20点，上涨1.29%。全市场全天合计成交额达25566亿元，较上一交易日放量757亿元。
AI硬件集体爆发
盘面表现上，隔夜英伟达财报超预期成为大推手，带动AI硬件相关板块集体爆发，成为激活市场人气的主要力量。其中，CPO板块表现抢眼，杰普特、聚飞光电等个股以20%涨停收盘，中天科技、烽火通信等个股亦强势涨停；龙头股天孚通信盘中创出历史新高，收盘报362.02元，上涨6.01%，充分彰显出CPO板块的高景气度。
在CPO板块的带动下，与其联动紧密的铜缆高速连接、液冷服务器、PCB等AI硬件细分板块同步走强。其中，川润股份、佳力图等个股涨停，胜宏科技、东山精密等龙头股分别上涨7.75%和8.01%，形成板块协同上涨的良好态势。
受AI热潮持续发酵影响，算力芯片股午后集体上扬。龙头股寒武纪表现突出，上涨7.96%，全天成交额160亿元。此外，沐曦股份、芯原股份等多只算力芯片相关个股均实现不同程度上涨。
电网设备板块活跃
除AI硬件板块外，同样深度受益于AI浪潮提振的电网设备板块当日表现也十分活跃，北京科锐、神马电力、新联电子等多只个股涨停。
行业层面，全球电网设备需求强劲，AI数据中心的电力需求有望大幅提升。根据IEA数据，2024年全球电网投资达到3900亿美元，2025年预计超过4000亿美元。美国能源基础设施状况大多处于标准以下水平，叠加AI用电需求明显增加，美国电网设备有望开启强制更新周期。2024年全球数据中心用电量约为415TWh，预计到2030年数据中心用电量将上升至945TWh，年均增幅约15%。
长城证券研报认为，AI数据中心电力需求的明显增长有望直接推动变压器、高压电缆等设备的需求，国内相关出口企业可能受益。根据海关总署数据，2025年全年变压器累计出口金额为90.36亿美元，创历史新高。2026年，在国内外需求的多重因素拉动下，电网设备重点产品出口均有望延续向好格局。
重点关注互联密度提升带来的机遇
在算力赛道持续高景气的背景下，机构对国产算力的投资机遇给予高度关注。
中信证券研报表示，春节假期期间，阿里及腾讯均推出NPO重大成果，其中阿里云全光Scale-up网络架构UPN512通过光互连直接连接xPU与交换机，采用单层CLOS拓扑实现512颗xPU的全互联，该方案彻底消除机柜内的高速铜缆，显著降低布线复杂度、散热负担、供电需求及运维成本，功耗降低50%，成本下降30%。国产算力配套凭借着成本、生态等优势，有望从仅服务国内大厂，演进为通过国产AI模型从而服务全球用户，打开国产算力的需求上限。
在中信证券看来，国产算力中，超节点架构是国产算力建设实现后发赶超的必经之路，云厂商与设备商正加速推进开放协议的适配，建议重点关注互联密度提升带来的价值重估机遇，包括光通信、高速线模组、交换芯片及交换机、IDC等环节。
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